„Beware the Bitcoin bubble,“ says Bank of America
About US$10 billion was invested in shares last week, according to the BofA, while US$1.5 billion went into gold.
Bitcoin „is the door to previous bubbles“ according to Bank of America analysts, who say digital currency is „bubbling“, citing the „violent“ action of the „frothy“ price that has driven digital currency in the last two months.
The bank said that cryptomime has soared in the past 12 months and reached levels similar to other bubbles, such as China’s in the late 1990s, 2000s and gold in the 1970s.
„Foaming prices, greedy positions, inflationary formulators and desperate […],“ said BofA chief investment strategist Michael Hartnett.
Bitcoin mother of all bubbles
Bank of America is one of the largest financial institutions in the world, serving approximately 56 million customers in the United States. The bank is among the world’s leading wealth management companies.
The bank recommended selling a number of shares due to „sparkling prices“ after its data showed that investors were invading the money markets and gold funds, while the stock market exuberance declined slightly.
The BofA said the trend to „buy everything“ in 2020 had reached 2021, but expected a slowdown in risky assets (bitcoin) as „politics, positioning and profits“ peaked around March.
About $10 billion was invested in stocks last week, according to the BofA, while $1.5 billion went into gold.
It is not clear yet how much investment went into Bitcoin, with GrayScale alone attracting about half a billion a week at the end of December.
Investors have been investing in gold and Bitcoin as the dollar weakens with the mass printing of cash.
In addition, digital currency is being adopted as a portfolio diversification after numerous studies conclude that the asset increases risk-adjusted returns.
This, however, may look like a bubble because it is the first time we are witnessing the launch and integration of an asset that was not subject to the laws of wealthy investors.
Startups like the then Facebook or Google are closed to the public in the early stages by the Securities Act of 1933.
At this stage of rapid growth and rapid appreciation, the Bitcoin Millionaire company is not publicly traded and therefore does not have a price that we can all invest in.
However, it does have a private price that is affordable only to the rich and banks. If that price were accounted for too, all those firms would look like a huge massive bubble.
So it is not that Bitcoin is a bubble. It is more that, for the first time, we are witnessing the true open public pricing of an asset from its inception.
An asset that is growing in adoption and therefore is growing rapidly in price because bankers did not first buy all the shares or currencies to sell them to the public at a high price in an Initial Public Offering (IPO) as they did with Facebook, Google, and all the other companies.
Showing a disconnect between the rich first and then the rest, for everyone first based on merit.
This difference explains why the term „bubble“ is vomited every time Bitcoin goes up.
If the bankers had bought it before everyone else then it would have been a bubble.
Bitcoin, however, was publicly released at a price of zero and at a zero market capitalization, unlike any asset before it, perhaps in history.
So, if Bitcoin is a bubble, the rapid increase in value of any growing startup is a bubble too, something that would make everything a bubble, and therefore none.
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Aumento previsto in punti di volatilità di Ether-Bitcoin verso Altcoin Season Ahead
Il mercato delle opzioni sta segnalando un imminente cambiamento nel focus del mercato – da BitQT a etere relativamente sottovalutato e altre crittocorse alternative.
Lo spread tra la volatilità implicita semestrale
Lo spread tra la volatilità implicita semestrale (IV) per l’etere (ETH, +7,53%) e il bitcoin (BTC, +11,82%) – una misura della volatilità relativa attesa tra i due – è salito a un massimo record del 46%. Questo supera il precedente picco del 45% registrato il 21 febbraio 2020, secondo il fornitore di dati Skew. Gli spread a tre e sei mesi sono saliti a un massimo di 11 mesi, rispettivamente del 32% e del 23%.
L’allargamento degli spread IV indica che il mercato si aspetta che il mercato si aspetti che l’etere e le altre monete alternative registrino nel breve termine una percentuale di movimenti più alta rispetto al bitcoin.
„I trader si aspettano una maggiore volatilità dell’etere rispetto al bitcoin“, ha detto a CoinDesk il CEO di Skew, Emmanuel Goh. „Questo è coerente con la diminuzione della correlazione e con un aumento dell’interesse per le valute crittografiche alternative“.
La volatilità implicita è l’aspettativa del mercato su quanto rischiosa o volatile sarebbe un’attività in un periodo specifico ed è guidata dalla pressione netta di acquisto per le opzioni e dalla volatilità storica dei prezzi. L’etere è la seconda valuta crittografica per valore di mercato, e molte altre cosiddette altcoin sono basate sulla tecnologia a catena di blocco dell’Ethereum. Come tali, le crittocorse alternative tendono a commerciare in linea con l’etere.
Lo spread di un mese ha visto un aumento di cinque volte dal 30 dicembre, insieme ad una correlazione positiva che si è indebolita tra etere e bitcoin.
La tendenza sembra destinata a continuare
La correlazione realizzata a tre mesi è scesa dal 67% al 56% negli ultimi cinque giorni per toccare il livello più basso da marzo 2018, secondo la fonte dei dati Skew. La tendenza sembra destinata a continuare, come suggerito dall’allargamento degli spread IV.
Mentre l’aumento dello spread di volatilità implica la possibilità di mosse percentuali relativamente più grandi in altcoins, non ci dice nulla sulla direzione delle mosse.
Detto questo, le crittocorse alternative sembrano ora a buon mercato rispetto al bitcoin e il mercato è estremamente rialzista. Quindi gli alts potrebbero presto registrare guadagni percentuali maggiori rispetto al leader del mercato delle crittocorse bitcoin, come previsto dagli analisti all’inizio di questa settimana.
Nonostante sia passato da $700 a $1.200 questo mese, l’etere è ancora sotto di quasi il 20% rispetto al suo massimo record di $1.432,88 raggiunto nel gennaio 2018. Allo stesso modo, litecoin (LTC, +2,7%), stellare (XLM, +12,93%), chainlink (LINK, +2,79%) e altre monete di spicco non hanno ancora fissato nuovi massimi a vita. Al prezzo attuale di oltre 37.000 dollari, il bitcoin è aumentato di oltre il 60% rispetto al precedente massimo a vita di 19.783 dollari registrato tre anni fa.
Alcuni potrebbero sostenere che la volatilità implicita riflette le aspettative degli investitori sulle turbolenze dei prezzi e potrebbe non essere riflessa nei grafici futuri. Tuttavia, i dati storici mostrano che gli spread di volatilità implicita sono indicatori affidabili dei prossimi cambiamenti del mercato.
Ad esempio, lo spread di ether-bitcoin IV si è manifestato nella seconda metà di settembre 2020, avvertendo di una grande mossa in bitcoin. La cripto-valuta ha sovraperformato la maggior parte degli altri criptos di un margine significativo nell’ultimo trimestre dello scorso anno con un rally del 168%.