Il mercato delle opzioni sta segnalando un imminente cambiamento nel focus del mercato – da BitQT a etere relativamente sottovalutato e altre crittocorse alternative.

Lo spread tra la volatilità implicita semestrale

Lo spread tra la volatilità implicita semestrale (IV) per l’etere (ETH, +7,53%) e il bitcoin (BTC, +11,82%) – una misura della volatilità relativa attesa tra i due – è salito a un massimo record del 46%. Questo supera il precedente picco del 45% registrato il 21 febbraio 2020, secondo il fornitore di dati Skew. Gli spread a tre e sei mesi sono saliti a un massimo di 11 mesi, rispettivamente del 32% e del 23%.

L’allargamento degli spread IV indica che il mercato si aspetta che il mercato si aspetti che l’etere e le altre monete alternative registrino nel breve termine una percentuale di movimenti più alta rispetto al bitcoin.

„I trader si aspettano una maggiore volatilità dell’etere rispetto al bitcoin“, ha detto a CoinDesk il CEO di Skew, Emmanuel Goh. „Questo è coerente con la diminuzione della correlazione e con un aumento dell’interesse per le valute crittografiche alternative“.

La volatilità implicita è l’aspettativa del mercato su quanto rischiosa o volatile sarebbe un’attività in un periodo specifico ed è guidata dalla pressione netta di acquisto per le opzioni e dalla volatilità storica dei prezzi. L’etere è la seconda valuta crittografica per valore di mercato, e molte altre cosiddette altcoin sono basate sulla tecnologia a catena di blocco dell’Ethereum. Come tali, le crittocorse alternative tendono a commerciare in linea con l’etere.

Lo spread di un mese ha visto un aumento di cinque volte dal 30 dicembre, insieme ad una correlazione positiva che si è indebolita tra etere e bitcoin.

La tendenza sembra destinata a continuare

La correlazione realizzata a tre mesi è scesa dal 67% al 56% negli ultimi cinque giorni per toccare il livello più basso da marzo 2018, secondo la fonte dei dati Skew. La tendenza sembra destinata a continuare, come suggerito dall’allargamento degli spread IV.

Mentre l’aumento dello spread di volatilità implica la possibilità di mosse percentuali relativamente più grandi in altcoins, non ci dice nulla sulla direzione delle mosse.

Detto questo, le crittocorse alternative sembrano ora a buon mercato rispetto al bitcoin e il mercato è estremamente rialzista. Quindi gli alts potrebbero presto registrare guadagni percentuali maggiori rispetto al leader del mercato delle crittocorse bitcoin, come previsto dagli analisti all’inizio di questa settimana.

Nonostante sia passato da $700 a $1.200 questo mese, l’etere è ancora sotto di quasi il 20% rispetto al suo massimo record di $1.432,88 raggiunto nel gennaio 2018. Allo stesso modo, litecoin (LTC, +2,7%), stellare (XLM, +12,93%), chainlink (LINK, +2,79%) e altre monete di spicco non hanno ancora fissato nuovi massimi a vita. Al prezzo attuale di oltre 37.000 dollari, il bitcoin è aumentato di oltre il 60% rispetto al precedente massimo a vita di 19.783 dollari registrato tre anni fa.

Alcuni potrebbero sostenere che la volatilità implicita riflette le aspettative degli investitori sulle turbolenze dei prezzi e potrebbe non essere riflessa nei grafici futuri. Tuttavia, i dati storici mostrano che gli spread di volatilità implicita sono indicatori affidabili dei prossimi cambiamenti del mercato.

Ad esempio, lo spread di ether-bitcoin IV si è manifestato nella seconda metà di settembre 2020, avvertendo di una grande mossa in bitcoin. La cripto-valuta ha sovraperformato la maggior parte degli altri criptos di un margine significativo nell’ultimo trimestre dello scorso anno con un rally del 168%.